就已经论证的十分明白和清楚了。 费利佩的困局，非常简单，就是因为战争没有按照预期进行，导致了金债券的价格下行，费利佩有需要继续发行金债券，来武装海军，赢得战争的胜利，可是新发金债券的利息太高了，他恐怕利息都还不完。 在债市，借新还旧的把戏能玩下去，最重要的就是可以把利息还上，否则就会全面崩坏。 费利佩前两次宣布破产，就是还不上债务的利息了，只能破产。 过去的费利佩还年轻，大家还相信他，过去，泰西对新世界还充满了想像力，能够支持他破产两次，但破产第三次，除了国朝信誉破产，最重要所有人对新世界的想像，都会化为泡影。 狼来了喊第三次，就没人会信了。 哪怕是到时候赢得了战争，也输掉了海洋和未来。 兵者，...

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